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本周环保头条 5 月9 日

2018-05-14 09:04栏目:商业

 
本周环保头条
  5 月9 日,生态环境部启动“清废行动2018”,150 个督查组进驻长江经济带有关地市,对长江经济带固体废物倾倒情况进行全面摸排核实。

  观点评述
  此次专项行动旨在依法查处涉固危废环境违法行为,遏制非法转移倾倒案件多发态势,确保长江生态环境安全,对存在问题的,采取督促现场处置和挂牌督办。我们认为,在“环保督查+二污普+环保税”政策刺激下,2018年是新一轮工业环保市场开启的起点,“清废行动2018”专项行动是则是在固危废领域深化督查的开启,有望挖掘固危废真实处置需求,产废企业面临更严格的督查压力,潜在存量需求将有效释放。工业危废推荐中材国际(18E P/E 10x)、金圆股份(18E P/E 18x)、东江环保(18E P/E 23x)。

  本周公用头条
  国家发改委等四部门印发《关于做好2018 年降成本重点工作的通知》,指出有效降低用能用地成本,继续开展电力市场化交易,推进输配电价改革。

  观点评述
  多省推进落实降低工商业用户用电成本,利于用电需求增长。降价主要通过清理规范电网环节收费,临时性降低输配电价、扩大跨省区电力交易规模以及降低政府性基金等措施。我们认为,降价措施主要集中在电网环节,发电企业承担较少;用户端电价下调利于用电需求增长,发电企业发电量迎来增长;同时电力市场化交易价格折价在用电需求向好的背景下有望收窄,故对火电企业受工商业用户降价影响不用悲观。结合煤价从今年最高点至今累计跌幅近22%,火电企业盈利改善预期强。

  推荐低P/B+高业绩弹性的华电国际(18 年P/B 0.78x),建议关注华能国际。

  行情回顾
  本周上证综指上涨2.34%,深证成指上涨2.0%,创业板指上涨1.1%。环保指数上涨0.18%,电力指数上涨0.55%,燃气指数上涨1.73%。涨幅前三的个股为环能科技(+14.2%)/
  东旭蓝天(+12.7%)/蓝晓科技(+12.5%),
  跌幅前三名博世科(-5.4%)/清水源(-5.0%)/联美控股(-4.6%)。

  公司推荐
  环保组合:清水源:主业回暖,协同发力,工业水大平台扬帆起航。中材国际:短看工程盈利能力提升,长看运营业务拓展。华测检测:第三方检测行业快速增长,公司高投入期已过,人均产值和业绩拐点将至。金圆股份:危废在手项目充裕,公司执行力强,业绩高成长可期。碧水源:订单快速增长,膜技术站在水处理技术发展刚需方向。公用组合:华电国际:
  盈利改善,低P/B 高弹性火电龙头。长江电力:资产优质+现金牛+长期优质债券,优质蓝筹价值之选。三峡水利:受益于电改和“四网融合”战略。

  川投能源:优质资产雅砻江长期趋势向好,配置意义显著。

  风险提示:政策推进不达预期,项目进度不达预期。

□ .王.玮.嘉./.张.雪.蓉  .华.泰.证.券.股.份.有.限.公.司

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